本日（25日）の東京株式市場で、日経平均株価は3日ぶりに反発しました。前日比3191円37銭（4.61%）高の7万2366円34銭で終え、3日ぶりに最高値を更新しています。上げ幅は歴代4位で、一時は3400円を超える場面もありました。正直なところ、ここまでの上げ幅は私も少し驚いています。

上昇の主因は、好決算を発表した米マイクロン・テクノロジーが米国時間24日夕の時間外取引で急伸した流れを受けたものです。東京市場でもAI・半導体関連株を中心に、幅広い銘柄が買われました。

■本日の主な材料（なぜ上がったか）

・マイクロンが24日夕に発表した2026年3〜5月期決算は、売上高と純利益がともに市場予想を大幅に上回りました。さらに26年6〜8月期の売上高見通しも市場予想を大きく上回っています。 ・同社幹部が「半導体メモリーの需給の引き締まりが27年以降も続く」との見方を示したことで、今後のAI関連の成長に強気な見方が広がりました。東京市場でも、足元で調整していた半導体関連株に買いが集まった形です。 ・アドバンテスト、東京エレクトロン、ソフトバンクグループ（SBG）、キオクシアの4銘柄だけで、日経平均を2300円あまり押し上げたとのことです。指数寄与度の大きい銘柄に買いが集中したことがわかります。

■外部要因（海外市場・原油）

・主要なハイテク株で構成する米ナスダック100指数の先物に加え、日本株との連動性を強めている韓国総合指数（KOSPI）が大幅高となったことも、半導体関連株の追い風になりました。 ・中東情勢の緊張緩和で、ホルムズ海峡を経由する石油輸送に回復がみられ、原油先物相場が大きく下落していることも日本株を下支えしました。物価上昇や企業業績の圧迫への懸念が後退し、出遅れていた小売りや食品など幅広い銘柄にも買いが入りました。

■識者コメント

・ケイ・アセットの平野憲一代表は「今日の上昇は売り方が買い戻しを迫られる踏み上げ相場の色彩が強いが、AI関連銘柄の株価は堅調な業績に裏付けられており過熱感は乏しい」と話しています。 ・一方で、半導体関連の材料に対する市場の感応度が大きくなっており、短期的には大幅な調整が起きる可能性があるとの見方も示しています。「踏み上げ」とは、空売りしていた投資家が損失を避けるために買い戻すことで株価がさらに上がる動きのことです。私としても、業績の裏付けがある点は安心材料ですが、感応度が高まっているという指摘は頭に入れておきたいところです。

■そのほかの指標

・東証株価指数（TOPIX）は3日ぶりに反発し、終値は52.71ポイント（1.33%）高の4016.47でした。 ・JPXプライム150指数も3日ぶりに反発し、24.52ポイント（1.48%）高の1676.35で終えています。 ・東証プライムの売買代金は概算で10兆9137億円、売買高は23億3321万株でした。値上がり銘柄数は1043、値下がりは471、横ばいは48と、全体的に買い優勢の一日でした。 ・個別では、イビデンや村田製作所、太陽誘電が上げました。一方、三菱商事や塩野義は下げています。

海外勢も買い増しているため引き続き下がったら買いトレンドは継続ですね

■今後の注目

・私は当面、AI・半導体関連の業績がこの株価をどこまで裏付けられるかに注目しています。踏み上げの色彩が強いという指摘もあり、上げのスピードが速い分、平野代表が言うような短期的な調整にも注意して見ていきたいと考えています。

日経先物は、マイクロンは好調なものも他の銘柄は売られる結果となりました。

■気になるニュース

原油高、メモリ等の物価高により原材料が高くなり利益を圧迫する懸念が少しでてきました。気を付けないといけないですね

メモリ株は上げ、その他テクノロジー株は下げという構図は近い将来短期的にそういう相場になりそうです